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　　最近一个月ღ✿◈ღ，多地的中小银行对存款挂牌利率进行了调整ღ✿◈ღ，降幅最高可达60个基点ღ✿◈ღ。《每日经济新闻》记者注意到ღ✿◈ღ，对于客户存款转理财的需求ღ✿◈ღ，一些理财经理推荐了偏债型基金ღ✿◈ღ，可与理财产品灵活搭配ღ✿◈ღ；还有理财经理推荐了终身寿险等保险产品ღ✿◈ღ，预定利率能达到3%水平ღ✿◈ღ。

　　“如果资金能放一年ღ✿◈ღ，推荐这款固收打底的理财产品ღ✿◈ღ，这两天正在发售ღ✿◈ღ，业绩比较基准在1.8%至5.8%之间ღ✿◈ღ，之前推出的同策略产品平均持有收益率高于4%美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ，有很多老客户都提前预约了ღ✿◈ღ。”近日ღ✿◈ღ，《每日经济新闻》记者以投资者身份走访银行网点时ღ✿◈ღ，某股份制银行理财经理小陆向记者推荐了一款多元配置的理财产品2021蜜芽网站网页版ღ✿◈ღ。

　　金融统计数据显示ღ✿◈ღ，5月居民部门存款增加4200亿元ღ✿◈ღ，同比少增1164亿ღ✿◈ღ；企业部门存款减少8000亿元ღ✿◈ღ，同比多减6607亿ღ✿◈ღ；而非银行金融机构存款增加11600亿元ღ✿◈ღ，同比多增8379亿元ღ✿◈ღ。记者注意到ღ✿◈ღ，最近一个月ღ✿◈ღ，多地的中小银行对存款挂牌利率进行了调整ღ✿◈ღ，降幅最高可达60个基点ღ✿◈ღ。

　　在非银存款高增ღ✿◈ღ、存款利率下行背景下ღ✿◈ღ，非银机构提供的各类产品利率表现如何？小陆表示ღ✿◈ღ，以该行代销的1年期固收类理财产品为例ღ✿◈ღ，一般是在3%左右ღ✿◈ღ，如果超过3.5%的就比较难ღ✿◈ღ，肯定要做一些多元化的配置才可以ღ✿◈ღ。《每日经济新闻》记者注意到ღ✿◈ღ，对于客户存款转理财的需求ღ✿◈ღ，一些理财经理推荐了偏债型基金ღ✿◈ღ，可与理财产品灵活搭配ღ✿◈ღ；还有理财经理推荐了终身寿险等保险产品ღ✿◈ღ，预定利率能达到3%水平ღ✿◈ღ。

　　“这款理财产品是固收打底的ღ✿◈ღ，做一些多元配置的理财ღ✿◈ღ，主要包括高股息策略ღ✿◈ღ，灵活运用优先股ღ✿◈ღ、黄金ღ✿◈ღ、美股等策略丰富收益ღ✿◈ღ，同策略的私行版产品表现还不错ღ✿◈ღ，需要40万元起投ღ✿◈ღ，现在发了一些零门槛的产品ღ✿◈ღ，25日开始一周的募集期ღ✿◈ღ，不需要赎回ღ✿◈ღ，一年以后自动到账ღ✿◈ღ。”近日ღ✿◈ღ，记者在走访银行网点时ღ✿◈ღ，一位理财经理小陆向记者推荐了这款理财产品美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ。

　　“6月21日开放预约购买后ღ✿◈ღ，我们自己还有很多老客户都预约了ღ✿◈ღ。”该理财经理介绍称ღ✿◈ღ，参考同策略产品业绩ღ✿◈ღ，截至6月14日ღ✿◈ღ，成立以来年化5.29%ღ✿◈ღ，最大回撤-0.98%ღ✿◈ღ，平均持有收益率超过4%ღ✿◈ღ。

　　不过ღ✿◈ღ，预期收益更高意味着潜在风险更大ღ✿◈ღ，这款理财产品对应的风险等级为三级ღ✿◈ღ。“相比纯固收产品ღ✿◈ღ，采用这种策略的理财产品收益更高ღ✿◈ღ，也提高了风险ღ✿◈ღ。”小陆表示ღ✿◈ღ，以该行代销的1年期固收类理财产品为例ღ✿◈ღ，一般是在3%左右ღ✿◈ღ，如果超过3.5%的就比较难ღ✿◈ღ，肯定要做一些多元化的配置才可以ღ✿◈ღ。

　　与1年期产品相比ღ✿◈ღ，期限长达2年ღ✿◈ღ、3年的理财产品收益会更加稳定ღ✿◈ღ。在另一家中小银行网点美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ，理财经理小吴向记者推荐了该行代销的一款3年期理财产品ღ✿◈ღ，该产品业绩比较基准在3%4%之间ღ✿◈ღ，风险等级为二级ღ✿◈ღ。

　　“现在利率下行ღ✿◈ღ，不管是买理财买存款都是一样的ღ✿◈ღ。未来1到2年后ღ✿◈ღ，看现在还是很高的ღ✿◈ღ，就像现在看过去也是一样ღ✿◈ღ。20182019年市场很好的时候4%5%都有ღ✿◈ღ，现在能做到3%左右ღ✿◈ღ。”前述理财经理表示ღ✿◈ღ，现在可选的投资类别很少ღ✿◈ღ，10年期国债利率降到2.3%ღ✿◈ღ、2.4%了ღ✿◈ღ。因此银行理财产品也都差不多ღ✿◈ღ，产品收益是同质化的ღ✿◈ღ。

　　对于将定期存款银行理财产品的客户ღ✿◈ღ，银行理财产品收益更具优势ღ✿◈ღ。稳健投资的居民小赵告诉记者ღ✿◈ღ，“我有一笔定存要到期了ღ✿◈ღ，本来想再存3年定存ღ✿◈ღ，但现在利率太低了ღ✿◈ღ，听说最近理财产品收益不错ღ✿◈ღ，准备尝试买理财产品ღ✿◈ღ。”

　　近两个月来ღ✿◈ღ，银行理财产品规模持续攀升ღ✿◈ღ。根据普益标准统计数据ღ✿◈ღ，截至5月末全市场理财存续规模较上月提升0.9%ღ✿◈ღ，至29万亿元ღ✿◈ღ。其中ღ✿◈ღ，理财公司存续规模较上月提升1.6%ღ✿◈ღ，至25.3万亿元ღ✿◈ღ。根据华宝证券的数据统计ღ✿◈ღ，截至6月23日ღ✿◈ღ，封闭13年固收理财产品近1年的年化收益率3.38%美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ，较前一周下降1个BPღ✿◈ღ。

　　在业内看来ღ✿◈ღ，短期内理财收益率或高位震荡ღ✿◈ღ、破净率预计维持低位ღ✿◈ღ，但中长期仍面临一定下行压力ღ✿◈ღ。民生银行首席经济学家团队研报指出有三点原因ღ✿◈ღ，一是在央行引导下ღ✿◈ღ，长债利率上行压力相对明显ღ✿◈ღ，或对长期限理财收益形成一定拖累ღ✿◈ღ；二是当前理财市场的现金及银行存款的配置比例偏高（2023年末存款类持有比例约26.7%）ღ✿◈ღ，受存款利率下行风险影响显著ღ✿◈ღ，后续随着存款自律约束加强和保险资管的协议存款配置通道被切断ღ✿◈ღ，理财收益或进一步承压ღ✿◈ღ；三是赎回潮以来ღ✿◈ღ，机构行为有所趋同ღ✿◈ღ，低波ღ✿◈ღ、稳健的经营模式也会对理财收益提升带来约束ღ✿◈ღ。

　　“定存到期ღ✿◈ღ，如果买基金产品有没有产品推荐呢？”对于这样的询问ღ✿◈ღ，某银行理财经理向记者推荐了一款中短期债券型证券投资基金ღ✿◈ღ。“这两年混合偏股的基金平均跌幅会在20%ღ✿◈ღ、30%ღ✿◈ღ，偏债券型的收益率要好一点ღ✿◈ღ。可以跟理财可以做一个搭配ღ✿◈ღ。”该产品历史收益显示ღ✿◈ღ，近一个月年化回报4.75%ღ✿◈ღ，今年以来年化回报4.22%ღ✿◈ღ。

　　该理财经理补充道ღ✿◈ღ，一般来说ღ✿◈ღ，有的基金产品有封闭期ღ✿◈ღ，到期可以继续投资ღ✿◈ღ，也可以赎回ღ✿◈ღ。她还强调称ღ✿◈ღ，“就算是债券型的基金产品ღ✿◈ღ，也建议至少要有一个3到6个月持有的预期ღ✿◈ღ。短期马上要用的话不太建议投资基金产品ღ✿◈ღ，因为会有波动的风险ღ✿◈ღ。”

　　数据显示ღ✿◈ღ，今年起至5月31日ღ✿◈ღ，普通股票型ღ✿◈ღ、偏股混合型ღ✿◈ღ、股票指数型基金指数的收益率均为负ღ✿◈ღ，债券型基金指数收益率为1.87%ღ✿◈ღ，跑输沪深300指数4.34%的涨幅ღ✿◈ღ。最大回撤看ღ✿◈ღ，债券型基金指数的最大回撤为-0.6%ღ✿◈ღ，在各类型基金指数的表现最佳ღ✿◈ღ。

　　私募排排网数据显示ღ✿◈ღ，截至5月31日ღ✿◈ღ，有业绩记录的23186只私募证券产品5月收益均值为0.19%ღ✿◈ღ，年内收益均值增至0.42%ღ✿◈ღ，逾五成产品实现正收益ღ✿◈ღ。

　　排排网财富理财师负责人孙恩祥表示ღ✿◈ღ，投资私募的优势在于ღ✿◈ღ：第一ღ✿◈ღ，较公募相比ღ✿◈ღ，私募在投资策略和投资决策上相对灵活ღ✿◈ღ，有助于私募抓住市场机会ღ✿◈ღ；第二ღ✿◈ღ，私募的产品策略更为丰富ღ✿◈ღ，可投资于多种资产类别2021蜜芽网站网页版ღ✿◈ღ，有助于客户进行分散投资和组合配置ღ✿◈ღ；第三ღ✿◈ღ，私募追求绝对收益ღ✿◈ღ，私募管理人主要收入来源于业绩报酬ღ✿◈ღ，迫使私募去追求较高的投资回报ღ✿◈ღ。

　　“私募的投资门槛比较高ღ✿◈ღ，并不是所有投资者都是合格的私募投资者ღ✿◈ღ。”孙恩祥提醒ღ✿◈ღ，一些私募产品的流动性差ღ✿◈ღ，投资者可能难以在短时间内变现ღ✿◈ღ；信息透明度较低ღ✿◈ღ，与公募基金相比ღ✿◈ღ，私募的信息披露较少ღ✿◈ღ，可能导致信息不对称ღ✿◈ღ。

　　随着银行存款利率下行ღ✿◈ღ、长期限大额存单渐渐“一单难求”ღ✿◈ღ、保本保息的国债产品不断上演“秒售罄”ღ✿◈ღ，预定利率3%的增额终身寿险在各大渠道被广泛推荐ღ✿◈ღ。

　　记者在走访银行网点时发现ღ✿◈ღ，锁定长期利率的保险产品也备受投资者关注ღ✿◈ღ。“对于有保本保收益需求的客户我们会推荐高现金价值的保险产品ღ✿◈ღ，这款增额终身寿险的预定利率是3%ღ✿◈ღ，选择5年交ღ✿◈ღ，到了第五年保单现金价值就超过了交的保费ღ✿◈ღ，收益是以现金价值的形式写入合同的ღ✿◈ღ，确定性强ღ✿◈ღ。”一位理财经理在推荐保险产品时说道ღ✿◈ღ。

　　值得一提的是ღ✿◈ღ，预定利率是由给到客户的利益（IRR）和附加费用率两部分组成ღ✿◈ღ，因此客户实际获得的收益率低于预定利率水平ღ✿◈ღ。有保险精算人士在受访时告诉记者ღ✿◈ღ，目前增额终身寿险第30年的收益率普遍在2.7%～2.8%左右ღ✿◈ღ，要比国债高一些ღ✿◈ღ。

　　一位保险经纪人向记者推荐了一款中小险企的增额终身寿险产品ღ✿◈ღ，除了回本时间快ღ✿◈ღ、现金价值高等优势ღ✿◈ღ，据其测算ღ✿◈ღ，该产品长期内部收益率超过2.9%2021蜜芽网站网页版ღ✿◈ღ，显示产品更为激进ღ✿◈ღ。

　　实际上ღ✿◈ღ，随着市场利率不断下行ღ✿◈ღ，保险公司预定利率水平也在跟随调降ღ✿◈ღ。2019年起ღ✿◈ღ，4.025%的年金险产品逐渐退出市场ღ✿◈ღ，2023年ღ✿◈ღ，人身险预定利率由3.5%下调至3.0%ღ✿◈ღ，今年以来2021蜜芽网站网页版ღ✿◈ღ，保险公司陆续下架3.0%预定利率产品ღ✿◈ღ。上述银行理财经理告诉记者ღ✿◈ღ，“现在还有3%的寿险产品ღ✿◈ღ，一些大的保险公司都停了ღ✿◈ღ，有的公司还没有停ღ✿◈ღ。”

　　不仅仅上述固定收益的寿险产品ღ✿◈ღ，“固定+浮动”收益的万能险和分红险的利率水平也不断下降ღ✿◈ღ。2023年人身险预定利率下调至3.0%后ღ✿◈ღ，分红险预定利率上限从3%降至2.5%ღ✿◈ღ，万能险最低保证利率的上限也从3%降至2%ღ✿◈ღ。今年年初ღ✿◈ღ，多家保险公司收到监管窗口指导ღ✿◈ღ，要求调低分红险收益率和万能险结算利率ღ✿◈ღ。

　　万能险产品作为投资属性较强的一类保险产品ღ✿◈ღ，在明确保证利率的基础上ღ✿◈ღ，设有具有浮动收益属性的投资账户ღ✿◈ღ，投资账户与实际结算利率有关ღ✿◈ღ，依据保险公司资产端的收益波动ღ✿◈ღ，保险公司以月为周期进行万能险结算利率的公布ღ✿◈ღ。

　　根据此前监管对多家保险公司窗口指导美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ，自2024年1月起ღ✿◈ღ，万能险账户结算利率不得高于4%2021蜜芽网站网页版ღ✿◈ღ，6月后进一步下调至3.8%2021蜜芽网站网页版ღ✿◈ღ、3.5%两个上限档位ღ✿◈ღ，其中部分规模较大及风险处置机构需压降至不超过3.5%ღ✿◈ღ。一位银行理财经理告诉记者ღ✿◈ღ，该行推荐的万能险产品目前保底利率是2%ღ✿◈ღ，现在结算利率降到了3.9%ღ✿◈ღ。

　　分红险产品的收益如何呢？记者咨询某行理财经理ღ✿◈ღ，对方演示收益率情况ღ✿◈ღ：给到客户的分红=（演示利率4.5%-预定利率2.5%）×70%=1.4%ღ✿◈ღ，再加上预定利率2.5%ღ✿◈ღ，按演示利率计算的分红险收益率能达到3.9%ღ✿◈ღ，如果分红险的实际红利实现率水平能达到100%以上ღ✿◈ღ，客户能拿到的实际收益率会超过3.9%ღ✿◈ღ，反之实际收益率会低于该水平ღ✿◈ღ。

　　记者以投资者身份从多家信托公司了解到ღ✿◈ღ，目前信托公司正在推介中的产品主要分为三类ღ✿◈ღ：第一类是现金管理类产品ღ✿◈ღ，一般每日开放申赎ღ✿◈ღ、每周开放申赎或每双周开放申赎ღ✿◈ღ，主要投资于低风险的短期固定收益类金融产品和货币市场工具ღ✿◈ღ，7日年化收益率普遍在3%及以下ღ✿◈ღ；第二类是固收和“固收+”类产品ღ✿◈ღ，大部分信托公司将底仓配置城投债ღ✿◈ღ，业绩比较基准集中在3%～5%ღ✿◈ღ；第三类是非标政信类产品ღ✿◈ღ，主要投资于地方政府融资平台债权ღ✿◈ღ，部分业绩比较基准能达到5%以上ღ✿◈ღ。

　　现金管理类产品方面ღ✿◈ღ，目前市场上这类产品的7日年化收益率普遍在3%附近ღ✿◈ღ。比如某信托公司的日开产品7日年化收益率为2.5%ღ✿◈ღ，周开产品7日年化收益率为2.9%ღ✿◈ღ。

　　由于现金管理类产品起投门槛相对较低ღ✿◈ღ，一般是30万元起投资ღ✿◈ღ，加上较低的风险等级以及较高的流动性等特点ღ✿◈ღ，不少信托公司在发展新客户的时候ღ✿◈ღ，会建议他们先投资这类产品“尝鲜”ღ✿◈ღ。部分信托公司为了招揽新客ღ✿◈ღ，还会推出业绩比较基准在2.9%附近的品种ღ✿◈ღ。

　　固收和“固收+”类产品方面ღ✿◈ღ，相比于现金管理类产品ღ✿◈ღ，开放频率更低ღ✿◈ღ，常见的有月开ღ✿◈ღ、季开ღ✿◈ღ、半年开等ღ✿◈ღ，部分产品带有一定期限的封闭期ღ✿◈ღ，封闭期结束后转为定期开放申赎ღ✿◈ღ。最低投资门槛一般也是30万元ღ✿◈ღ。

　　一般而言ღ✿◈ღ，开放频率越低ღ✿◈ღ，对应的业绩比较基准越高ღ✿◈ღ。一名客户经理向记者表示ღ✿◈ღ，他们定开3个月产品的业绩计提基准是3.2%ღ✿◈ღ，定开6个月产品的业绩计提基准是3.4%ღ✿◈ღ。另外ღ✿◈ღ，风险等级越高ღ✿◈ღ，一般对应的业绩比较基准也更高ღ✿◈ღ。以华东地区的一家信托公司为例ღ✿◈ღ，同样12个月期限的信托计划ღ✿◈ღ，一只R1等级产品的业绩比较基准是3.5%ღ✿◈ღ，而另一只R3等级产品的业绩比较基准则为3.85%ღ✿◈ღ。

　　不少客户经理表示ღ✿◈ღ，为了提高产品的收益ღ✿◈ღ，信托公司会选择配置浙江ღ✿◈ღ、江苏等经济强省的低评级城投债ღ✿◈ღ，或者选择非经济强省的高评级城投债ღ✿◈ღ。

　　得益于近期的降息环境ღ✿◈ღ，二级市场债券价格上涨ღ✿◈ღ，投资债券除了能收获票面利息ღ✿◈ღ，还有机会获得较好的资本利得收益ღ✿◈ღ，吸引了不少投资者抢购ღ✿◈ღ。一名客户经理告诉每经记者ღ✿◈ღ，他们的部分明星固收产品在开放日很难抢到ღ✿◈ღ，建议提前找客户经理预约美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ。

　　随着市场利率进一步演变ღ✿◈ღ，上述两类信托产品的预期年化收益可能还会走低ღ✿◈ღ。上海的一家信托公司表示ღ✿◈ღ，他们计划在7月份推出投向标品的固收类产品ღ✿◈ღ，业绩比较基准大概在2%～3%ღ✿◈ღ，以及年化收益率约2.4%的现金管理类产品ღ✿◈ღ。

　　非标政信类产品方面美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ，虽然该类产品的收益较高ღ✿◈ღ，但多家信托公司对此持谨慎态度ღ✿◈ღ，客户经理也明确建议投资人谨慎购买ღ✿◈ღ。相比于前述两类产品ღ✿◈ღ，政信类产品的起投门槛普遍在100万元及以上ღ✿◈ღ，信托期限普遍在1年及以上ღ✿◈ღ，存续期内一般按季分发利息美高梅MGM电子游戏ღ✿◈ღ。

　　比如ღ✿◈ღ，华东区的一家信托公司表示ღ✿◈ღ，他们目前仅保留浙江省内和江苏省内部分城投的政信项目ღ✿◈ღ，业绩比较基准控制在4.2%ღ✿◈ღ，并要求客户认购政信类产品的金额不能超过账户余额的25%ღ✿◈ღ。“我们对公司主体要求特别高ღ✿◈ღ，必须是所在区域内最好的一个平台ღ✿◈ღ，我们才会去发ღ✿◈ღ，而且还要求客户必须带抵押物ღ✿◈ღ。”

　　上海的一家信托公司的客户经理表示ღ✿◈ღ，他们目前有投向江苏两地城投公司的非标政信类产品ღ✿◈ღ，业绩比较基准约5.8%ღ✿◈ღ，为固定收益ღ✿◈ღ，但存在一定的违约风险ღ✿◈ღ。

　　另外ღ✿◈ღ，部分具备QDII额度的信托公司还向记者推荐了投向美元债的信托产品ღ✿◈ღ。“近两年美元存单利率很高ღ✿◈ღ，可能有5%ღ✿◈ღ。这个底层的资产非常稳健ღ✿◈ღ，但是客户需要承担汇率风险ღ✿◈ღ。此外ღ✿◈ღ，影响汇率走势的因素有很多ღ✿◈ღ。”

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